LIBOR, ਇੱਕ ਵਾਰ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨੰਬਰ, ਜੂਨ 2023 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਤਿਹਾਸ ਵਿੱਚੋਂ ਅਲੋਪ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ ਅਤੇ ਹੁਣ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਨਹੀਂ ਜਾਵੇਗਾ।

2022 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਮੌਰਗੇਜ ਰਿਣਦਾਤਿਆਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ-ਦਰ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਇੱਕ ਸੂਚਕਾਂਕ - SOFR ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ।

SOFR ਫਲੋਟਿੰਗ ਲੋਨ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ?LIBOR ਦੀ ਬਜਾਏ SOFR ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਿਉਂ ਕੀਤੀ ਜਾਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ?

ਇਸ ਲੇਖ ਵਿੱਚ ਅਸੀਂ ਸਮਝਾਵਾਂਗੇ ਕਿ SOFR ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਕੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅਨੁਕੂਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਚਿੰਤਾ ਦੇ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰ ਕੀ ਹਨ।

 

ਅਡਜਸਟੇਬਲ-ਰੇਟ ਮੋਰਟਗੇਜ ਲੋਨ (ARM)

ਮੌਜੂਦਾ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਲੋਕ ਵਿਵਸਥਿਤ-ਦਰ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ARM (ਅਡਜੱਸਟੇਬਲ-ਰੇਟ ਮੋਰਟਗੇਜ) ਵੀ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

"ਅਡਜੱਸਟੇਬਲ" ਸ਼ਬਦ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮੁੜ ਅਦਾਇਗੀ ਦੇ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਵਿਆਜ ਦਰ ਬਦਲਦੀ ਹੈ: ਪਹਿਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਵਿਆਜ ਦਰ 'ਤੇ ਸਹਿਮਤੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਕੀ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ ਨਿਯਮਤ ਅੰਤਰਾਲਾਂ (ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹਰ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ) ਮੁੜ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜਾਂ ਇੱਕ ਸਾਲ).

ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, 5/1 ARM ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰ ਮੁੜ-ਭੁਗਤਾਨ ਦੇ ਪਹਿਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹਰ ਸਾਲ ਬਦਲਦੀ ਹੈ।

ਫਲੋਟਿੰਗ ਪੜਾਅ ਦੇ ਦੌਰਾਨ, ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਆਜ ਦਰ ਸਮਾਯੋਜਨ ਨੂੰ ਵੀ ਕੈਪਡ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ (ਕੈਪਸ), ਜਿਵੇਂ ਕਿ 5/1 ARM ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਿੰਨ-ਅੰਕ ਨੰਬਰ 2/1/5 ਦੇ ਬਾਅਦ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

·2 ਵਿਆਜ ਸਮਾਯੋਜਨ (ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸਮਾਯੋਜਨ ਕੈਪ) ਲਈ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਕੈਪ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।ਜੇਕਰ ਪਹਿਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਤੁਹਾਡੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਵਿਆਜ ਦਰ 6% ਹੈ, ਤਾਂ ਛੇਵੇਂ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਕੈਪ 6% + 2% = 8% ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੀ।

·1 ਪਹਿਲੇ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ ਹਰੇਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਸਮਾਯੋਜਨ ਲਈ ਕੈਪ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ (ਬਾਅਦ ਦੇ ਸਮਾਯੋਜਨ ਲਈ ਕੈਪ), ਭਾਵ ਸਾਲ 7 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਹਰੇਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਸਮਾਯੋਜਨ ਲਈ ਅਧਿਕਤਮ 1%।

·5 ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਪੂਰੀ ਮਿਆਦ (ਜੀਵਨ ਭਰ ਦੀ ਵਿਵਸਥਾ ਕੈਪ) ਦੌਰਾਨ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੇ ਸਮਾਯੋਜਨ ਲਈ ਉਪਰਲੀ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਭਾਵ ਵਿਆਜ ਦਰ 30 ਸਾਲਾਂ ਲਈ 6% + 5% = 11% ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਕਿਉਂਕਿ ਏਆਰਐਮ ਦੀਆਂ ਗਣਨਾਵਾਂ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹਨ, ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਜੋ ਏਆਰਐਮ ਤੋਂ ਜਾਣੂ ਨਹੀਂ ਹਨ ਅਕਸਰ ਇੱਕ ਮੋਰੀ ਵਿੱਚ ਡਿੱਗ ਜਾਂਦੇ ਹਨ!ਇਸ ਲਈ, ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਪਰਿਵਰਤਨਸ਼ੀਲ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਿਵੇਂ ਕਰਨੀ ਹੈ।

 

ਫਲੋਟਿੰਗ ਰੇਟ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ SOFR ਚਿੰਤਾ ਦੇ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰ ਕੀ ਹਨ?

5/1 ਏਆਰਐਮ ਲਈ, ਪਹਿਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਦਰ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ 6ਵੇਂ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਇੰਡੈਕਸਡ ਵਿਆਜ ਦਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਗਣਨਾ ਸੂਚਕਾਂਕ + ਮਾਰਜਿਨ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਮਾਰਜਿਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਸਥਿਰ ਹੈ ਅਤੇ ਸੂਚਕਾਂਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 30-ਦਿਨ ਦੀ ਔਸਤ SOFR ਹੈ।

3% ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਨਾਲ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ 30-ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਔਸਤ SOFR 4.06% ਹੈ, 6ਵੇਂ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰ 7.06% ਹੋਵੇਗੀ।

ਇਹ SOFR ਸੂਚਕਾਂਕ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਕੀ ਹੈ?ਆਉ ਇਸ ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰੀਏ ਕਿ ਵਿਵਸਥਿਤ ਦਰ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਕਿਵੇਂ ਆਉਂਦੇ ਹਨ।

ਲੰਡਨ ਵਿੱਚ 1960 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ, ਜਦੋਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਸਮਾਨ ਨੂੰ ਛੂਹ ਰਹੀ ਸੀ, ਕੋਈ ਵੀ ਬੈਂਕ ਸਥਿਰ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਨਹੀਂ ਸਨ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਵੱਧ ਰਹੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਨ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਲਟ ਜੋਖਮ ਸੀ।

ਇਸ ਸਮੱਸਿਆ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ, ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਐਡਜਸਟੇਬਲ-ਰੇਟ ਲੋਨ (ARMs) ਬਣਾਏ।

ਹਰੇਕ ਰੀਸੈਟ ਮਿਤੀ 'ਤੇ, ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸਿੰਡੀਕੇਟ ਮੈਂਬਰ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣ ਲਈ ਚਾਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਰੀਸੈਟ ਦਰ ਲਈ ਸੰਦਰਭ ਦੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੀਆਂ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਇਕੱਠਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਅਤੇ ਇਸ ਰੀਸੈਟ ਦਰ ਦਾ ਹਵਾਲਾ LIBOR (ਲੰਡਨ ਇੰਟਰਬੈਂਕ ਆਫਰਡ ਰੇਟ) ਹੈ, ਜਿਸ ਬਾਰੇ ਤੁਸੀਂ ਅਕਸਰ ਸੁਣਦੇ ਹੋ - ਉਹ ਸੂਚਕਾਂਕ ਜੋ ਅਤੀਤ ਵਿੱਚ ਵਿਵਸਥਿਤ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।

2008 ਤੱਕ, ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਦੇ ਦੌਰਾਨ, ਕੁਝ ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ ਫੰਡਿੰਗ ਸੰਕਟ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਨ ਲਈ ਉੱਚ ਉਧਾਰ ਦਰਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦੇਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕਦੇ ਸਨ।

ਇਸ ਨੇ LIBOR ਦੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਦਾ ਪਰਦਾਫਾਸ਼ ਕੀਤਾ: LIBOR ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਲੋਚਨਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ ਕਿਉਂਕਿ ਕੋਈ ਅਸਲ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦਾ ਆਧਾਰ ਨਹੀਂ ਸੀ ਅਤੇ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਸੀ।ਉਦੋਂ ਤੋਂ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਮੰਗ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਘਟੀ ਹੈ।

LIBOR ਦੇ ਗਾਇਬ ਹੋਣ ਦੇ ਖਤਰੇ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ, ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੇ LIBOR ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਲਈ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਹਵਾਲਾ ਦਰ ਲੱਭਣ ਲਈ 2014 ਵਿੱਚ ਵਿਕਲਪਕ ਸੰਦਰਭ ਦਰਾਂ ਕਮੇਟੀ (ARRC) ਦਾ ਗਠਨ ਕੀਤਾ।

ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਕੰਮ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ARRC ਨੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜੂਨ 2017 ਵਿੱਚ ਬਦਲੀ ਦਰ ਵਜੋਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਓਵਰਨਾਈਟ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਰੇਟ (SOFR) ਨੂੰ ਚੁਣਿਆ।

ਕਿਉਂਕਿ SOFR ਖਜ਼ਾਨਾ-ਬੈਕਡ ਰੈਪੋ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਰਾਤੋ ਰਾਤ ਦੀ ਦਰ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ, ਲਗਭਗ ਕੋਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਨਹੀਂ ਹੈ;ਅਤੇ ਇਸ ਦੀ ਗਣਨਾ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਨੂੰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ;ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, SOFR ਮਨੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਪਾਰਕ ਕਿਸਮ ਹੈ, ਜੋ ਫੰਡਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਢੰਗ ਨਾਲ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਇਸ ਲਈ, 2022 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, SOFR ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਫਲੋਟਿੰਗ-ਰੇਟ ਲੋਨਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਿਆਰ ਵਜੋਂ ਵਰਤਿਆ ਜਾਵੇਗਾ।

 

ਅਡਜੱਸਟੇਬਲ ਰੇਟ ਮੋਰਟਗੇਜ ਲੋਨ ਦੇ ਕੀ ਫਾਇਦੇ ਹਨ?

ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਦਰ ਵਾਧੇ ਦੇ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਹੈ ਅਤੇ 30-ਸਾਲ ਦੀ ਸਥਿਰ ਮੌਰਗੇਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਹਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜੇਕਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿਆਜ ਦਰ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਮੌਰਗੇਜ ਦਰਾਂ ਆਮ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਆ ਜਾਣਗੀਆਂ।

ਜੇਕਰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਬਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਮੁੜ-ਭੁਗਤਾਨ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇੱਕ ਵਿਵਸਥਿਤ ਦਰ ਲੋਨ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਕੇ ਮੁੜਵਿੱਤੀ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਵਸਥਿਤ ਦਰ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹੋਰ ਨਿਸ਼ਚਤ ਮਿਆਦ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਘੱਟ ਅਗਾਊਂ ਮਾਸਿਕ ਭੁਗਤਾਨਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਇਸ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਪਰਿਵਰਤਨਸ਼ੀਲ ਦਰ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਵਿਕਲਪ ਹੋਵੇਗਾ।