LIBOR, ਜੋ ਕਦੇ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਖਿਆ ਸੀ, ਜੂਨ 2023 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਤਿਹਾਸ ਵਿੱਚੋਂ ਅਲੋਪ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ ਅਤੇ ਹੁਣ ਇਸਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ।

2022 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਮੌਰਗੇਜ ਰਿਣਦਾਤਿਆਂ ਦੇ ਐਡਜਸਟੇਬਲ-ਰੇਟ ਲੋਨ ਇੱਕ ਸੂਚਕਾਂਕ - SOFR ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ।

SOFR ਫਲੋਟਿੰਗ ਲੋਨ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ? LIBOR ਦੀ ਬਜਾਏ SOFR ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਿਉਂ ਕੀਤੀ ਜਾਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ?

ਇਸ ਲੇਖ ਵਿੱਚ ਅਸੀਂ ਦੱਸਾਂਗੇ ਕਿ SOFR ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਕੀ ਹੈ ਅਤੇ ਐਡਜਸਟੇਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਚਿੰਤਾ ਦੇ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰ ਕੀ ਹਨ।

 

ਐਡਜਸਟੇਬਲ-ਰੇਟ ਮੌਰਗੇਜ ਲੋਨ (ਏਆਰਐਮ)

ਮੌਜੂਦਾ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਲੋਕ ਐਡਜਸਟੇਬਲ-ਰੇਟ ਲੋਨ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ARMs (ਐਡਜਸਟੇਬਲ-ਰੇਟ ਮੌਰਗੇਜ) ਵੀ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

"ਐਡਜਸਟੇਬਲ" ਸ਼ਬਦ ਦਾ ਅਰਥ ਹੈ ਕਿ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਦੇ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਵਿਆਜ ਦਰ ਬਦਲਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ: ਪਹਿਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਵਿਆਜ ਦਰ 'ਤੇ ਸਹਿਮਤੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਕੀ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ ਨਿਯਮਤ ਅੰਤਰਾਲਾਂ (ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹਰ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਜਾਂ ਇੱਕ ਸਾਲ) 'ਤੇ ਮੁੜ-ਵਿਵਸਥਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਉਦਾਹਰਣ ਵਜੋਂ, 5/1 ARM ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰ ਮੁੜ ਅਦਾਇਗੀ ਦੇ ਪਹਿਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹਰ ਸਾਲ ਬਦਲਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਫਲੋਟਿੰਗ ਪੜਾਅ ਦੌਰਾਨ, ਵਿਆਜ ਦਰ ਸਮਾਯੋਜਨ ਨੂੰ ਵੀ ਸੀਮਿਤ (ਕੈਪ) ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 5/1 ARM ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਿੰਨ-ਅੰਕਾਂ ਵਾਲਾ ਨੰਬਰ 2/1/5 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਉਂਦਾ ਹੈ।

·2 ਵਿਆਜ ਸਮਾਯੋਜਨ (ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸਮਾਯੋਜਨ ਕੈਪ) ਲਈ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਕੈਪ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਪਹਿਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਤੁਹਾਡੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਵਿਆਜ ਦਰ 6% ਹੈ, ਤਾਂ ਛੇਵੇਂ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਕੈਪ 6% + 2% = 8% ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੀ।

·1 ਹਰੇਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਸਮਾਯੋਜਨ ਲਈ ਕੈਪ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਪਹਿਲੇ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ (ਬਾਅਦ ਦੇ ਸਮਾਯੋਜਨ ਲਈ ਕੈਪ), ਭਾਵ ਸਾਲ 7 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਹਰੇਕ ਵਿਆਜ ਦਰ ਸਮਾਯੋਜਨ ਲਈ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ 1%।

·5 ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਪੂਰੀ ਮਿਆਦ (ਲਾਈਫਟਾਈਮ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ ਕੈਪ) ਦੌਰਾਨ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੇ ਸਮਾਯੋਜਨ ਲਈ ਉਪਰਲੀ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਭਾਵ ਵਿਆਜ ਦਰ 30 ਸਾਲਾਂ ਲਈ 6% + 5% = 11% ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੀ।

ਕਿਉਂਕਿ ARM ਦੀਆਂ ਗਣਨਾਵਾਂ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਉਹ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਜੋ ARM ਤੋਂ ਜਾਣੂ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ, ਅਕਸਰ ਇੱਕ ਮੋਰੀ ਵਿੱਚ ਫਸ ਜਾਂਦੇ ਹਨ! ਇਸ ਲਈ, ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਪਰਿਵਰਤਨਸ਼ੀਲ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਿਵੇਂ ਕਰਨੀ ਹੈ।

 

ਫਲੋਟਿੰਗ ਰੇਟ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ SOFR ਦੇ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰ ਕੀ ਹਨ?

5/1 ARM ਲਈ, ਪਹਿਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਸਥਿਰ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਦਰ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ 6ਵੇਂ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਇੰਡੈਕਸਡ ਵਿਆਜ ਦਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਗਣਨਾ ਸੂਚਕਾਂਕ + ਮਾਰਜਿਨ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਮਾਰਜਿਨ ਸਥਿਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸੂਚਕਾਂਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 30-ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਔਸਤ SOFR ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

3% ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਨਾਲ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ 30-ਦਿਨਾਂ ਦਾ ਔਸਤ SOFR 4.06% ਹੈ, 6ਵੇਂ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰ 7.06% ਹੋਵੇਗੀ।

ਇਹ SOFR ਸੂਚਕਾਂਕ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਕੀ ਹੈ? ਆਓ ਇਸ ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਰੀਏ ਕਿ ਐਡਜਸਟੇਬਲ ਰੇਟ ਲੋਨ ਕਿਵੇਂ ਆਉਂਦੇ ਹਨ।

1960 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਲੰਡਨ ਵਿੱਚ, ਜਦੋਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਸਮਾਨ ਛੂਹ ਰਹੀ ਸੀ, ਕੋਈ ਵੀ ਬੈਂਕ ਸਥਿਰ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਨਹੀਂ ਸੀ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਨ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਜੋਖਮ ਸੀ।

ਇਸ ਸਮੱਸਿਆ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ, ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਐਡਜਸਟੇਬਲ-ਰੇਟ ਲੋਨ (ਏਆਰਐਮ) ਬਣਾਏ।

ਹਰੇਕ ਰੀਸੈਟ ਮਿਤੀ 'ਤੇ, ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸਿੰਡੀਕੇਟ ਮੈਂਬਰ ਰੀਸੈਟ ਦਰ ਲਈ ਇੱਕ ਹਵਾਲੇ ਵਜੋਂ ਆਪਣੀਆਂ ਸਬੰਧਤ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਇਕੱਠਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣ ਲਈ ਚਾਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਅਤੇ ਇਸ ਰੀਸੈਟ ਦਰ ਦਾ ਹਵਾਲਾ LIBOR (ਲੰਡਨ ਇੰਟਰਬੈਂਕ ਆਫਰਡ ਰੇਟ) ਹੈ, ਜਿਸ ਬਾਰੇ ਤੁਸੀਂ ਅਕਸਰ ਸੁਣਦੇ ਹੋ - ਉਹ ਸੂਚਕਾਂਕ ਜਿਸਦਾ ਹਵਾਲਾ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਐਡਜਸਟੇਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।

2008 ਤੱਕ, ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਦੌਰਾਨ, ਕੁਝ ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ ਫੰਡਿੰਗ ਸੰਕਟ ਨੂੰ ਛੁਪਾਉਣ ਲਈ ਉੱਚੀਆਂ ਉਧਾਰ ਦਰਾਂ ਦੇਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕਦੇ ਸਨ।

ਇਸਨੇ LIBOR ਦੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਦਾ ਪਰਦਾਫਾਸ਼ ਕੀਤਾ: LIBOR ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਲੋਚਨਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਦਾ ਕੋਈ ਅਸਲ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦਾ ਆਧਾਰ ਨਹੀਂ ਸੀ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਸੀ। ਉਦੋਂ ਤੋਂ, ਬੈਂਕਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।

LIBOR ਦੇ ਅਲੋਪ ਹੋਣ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ, ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੇ LIBOR ਦੀ ਥਾਂ ਲੈਣ ਲਈ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਸੰਦਰਭ ਦਰ ਲੱਭਣ ਲਈ 2014 ਵਿੱਚ ਵਿਕਲਪਕ ਸੰਦਰਭ ਦਰਾਂ ਕਮੇਟੀ (ARRC) ਦਾ ਗਠਨ ਕੀਤਾ।

ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਕੰਮ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ARRC ਨੇ ਜੂਨ 2017 ਵਿੱਚ ਅਧਿਕਾਰਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰਾਤੋ ਰਾਤ ਵਿੱਤ ਦਰ (SOFR) ਨੂੰ ਬਦਲਵੀਂ ਦਰ ਵਜੋਂ ਚੁਣਿਆ।

ਕਿਉਂਕਿ SOFR ਖਜ਼ਾਨਾ-ਸਮਰਥਿਤ ਰੈਪੋ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਰਾਤੋ-ਰਾਤ ਦੀ ਦਰ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਲਗਭਗ ਕੋਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਨਹੀਂ ਹੈ; ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਗਣਨਾ ਟ੍ਰਾਂਜੈਕਸ਼ਨ ਕੀਮਤ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ; ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, SOFR ਮੁਦਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਪਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਪ੍ਰਕਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਫੰਡਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਢੰਗ ਨਾਲ ਦਰਸਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਇਸ ਲਈ, 2022 ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, SOFR ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਫਲੋਟਿੰਗ-ਰੇਟ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਿਆਰ ਵਜੋਂ ਵਰਤਿਆ ਜਾਵੇਗਾ।

 

ਐਡਜਸਟੇਬਲ ਰੇਟ ਮੌਰਗੇਜ ਲੋਨ ਦੇ ਕੀ ਫਾਇਦੇ ਹਨ?

ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਇਸ ਸਮੇਂ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਹੈ ਅਤੇ 30-ਸਾਲ ਦੀਆਂ ਸਥਿਰ ਮੌਰਗੇਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜੇਕਰ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿਆਜ ਦਰ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਮੌਰਗੇਜ ਦਰਾਂ ਆਮ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਆ ਜਾਣਗੀਆਂ।

ਜੇਕਰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਘਟਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਇੱਕ ਐਡਜਸਟੇਬਲ ਰੇਟ ਲੋਨ ਚੁਣ ਕੇ ਮੁੜਵਿੱਤੀ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਐਡਜਸਟੇਬਲ ਰੇਟ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਅਵਧੀ ਦੌਰਾਨ ਹੋਰ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਮਿਆਦ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਅਦਾਇਗੀਆਂ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਇਸ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਪਰਿਵਰਤਨਸ਼ੀਲ ਦਰ ਵਾਲਾ ਕਰਜ਼ਾ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਵਿਕਲਪ ਹੋਵੇਗਾ।