04/23/2022

ਫੈੱਡ ਨੇ ਆਪਣੇ ਤਾਜ਼ਾ ਮਿੰਟਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਮਈ ਵਿੱਚ ਅਧਿਕਾਰਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਸੁੰਗੜਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦੇਵੇਗਾ, ਅਤੇ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਾਧੇ ਦੇ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਸੁੰਗੜਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਨੂੰ ਵੀ ਏਜੰਡੇ 'ਤੇ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੁਝ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਅਚਾਨਕ "ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦੇ ਸੁੰਗੜਨ" ਬਾਰੇ ਅਜੀਬ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ 2020 ਵਿੱਚ ਕੋਵਿਡ-19 ਫੈਲਿਆ, ਤਾਂ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਣੇ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤੇ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾ ਕੇ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਨੂੰ ਉਤੇਜਿਤ ਕਰਨਾ ਸੀ। ਇਸ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ QE (ਕੁਆਂਟੇਟੇਟਿਵ ਈਜ਼ਿੰਗ) ਨੀਤੀ ਵਜੋਂ ਜਾਣਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। QE ਨੀਤੀ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਸਿੱਧਾ ਨਤੀਜਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਤਰਲਤਾ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੈ। QE ਨੀਤੀ ਦੇ ਜ਼ਰੀਏ, ਫੈੱਡ ਦਾ ਅੰਤਮ ਟੀਚਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਮੁਦਰਾ ਜੋੜ ਕੇ ਵਿਆਜ ਦਰ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ, ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਨੂੰ ਉਤੇਜਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਵਧਦੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਅਤੇ ਰਿਹਾਇਸ਼ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਅਤੇ ਘੱਟ ਮੌਰਗੇਜ ਵਿਆਜ ਦਰ ਸਾਰੇ QE ਨੀਤੀ ਦੇ ਕਾਰਨ ਹਨ।

ਸੁੰਗੜਦੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ QE ਨੀਤੀ ਦੇ ਉਲਟ ਕਾਰਜ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਇਸਦਾ ਸਿੱਧਾ ਉਦੇਸ਼ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦੇ ਦੋਵਾਂ ਪਾਸਿਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਸਰਕੂਲੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ, ਜੋ ਕਿ QE ਨੀਤੀ ਦਾ ਉਲਟ ਪ੍ਰਭਾਵ ਵੀ ਲਿਆਉਂਦਾ ਹੈ। QE ਨੀਤੀ ਦਾ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਕਸਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮਹਿੰਗਾਈ "ਉੱਚ" ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਜਦੋਂ ਫੈੱਡ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸਨੂੰ ਅੱਗ ਲਗਾਉਣੀ ਪੈਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸੁੰਗੜਦੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨੀ ਪੈਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ "ਡਬਲ-ਬ੍ਰੇਕ" ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ।

ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦੇ ਆਕਾਰ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਤਿੰਨ ਮੁੱਖ ਤਰੀਕੇ ਹਨ; ਬਾਂਡਾਂ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਵੇਚਣਾ; ਅਤੇ ਪਰਿਪੱਕਤਾ (ਰਿਡੈਂਪਸ਼ਨ) 'ਤੇ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਆਪ ਰੀਡੀਮ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇਣਾ, ਯਾਨੀ ਕਿ ਪਰਿਪੱਕਤਾ 'ਤੇ ਮੁੜ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਰੋਕਣਾ।

ਤਿੰਨੋਂ ਤਰੀਕੇ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦੇ ਆਕਾਰ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ, ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਸਰਕੂਲੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਪੈਸੇ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਸੁੰਗੜਨ ਦਾ ਆਖਰੀ ਦੌਰ 2017 ਅਤੇ 2019 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸੀ। 2015 ਵਿੱਚ ਚਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਸੁੰਗੜਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਲੰਮਾ ਸਮਾਂ ਲੱਗਿਆ। ਅਤੇ ਫੈੱਡ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ $50 ਬਿਲੀਅਨ ਪ੍ਰਤੀ ਮਹੀਨਾ ਦਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਵਿੱਚ ਪੂਰਾ ਸਾਲ ਲੱਗਿਆ।

ਸੁੰਗੜਨ ਦਾ ਇਹ ਦੌਰ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ੀਰੋ ਤੋਂ 95 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ 1.1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਜਾਂ ਅਗਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਤੱਕ, ਸੁੰਗੜਨ ਦੀ ਗਤੀ ਪੂਰੇ 2017-2019 ਚੱਕਰ ਲਈ ਕੁੱਲ ਦਰ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਪਿਛਲੇ ਦੌਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਨੇ ਆਪਣੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਰਫ਼ਤਾਰ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਤੀਬਰਤਾ ਨਾਲ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਸਖ਼ਤ ਸੰਕੇਤ ਭੇਜਿਆ ਹੈ। ਕੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਸੁੰਗੜਨ ਦੀ ਇੱਕ "ਹਮਲਾਵਰ" ਯੋਜਨਾ ਖਜ਼ਾਨਾ ਉਪਜ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰੇਗੀ?

ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉੱਪਰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਸੁੰਗੜਨ ਦਾ ਇਹ ਦੌਰ ਬਾਂਡ ਪੁਨਰਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ "ਪੈਸਿਵ" ਹੋਵੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦਾ "ਪੈਸਿਵ" ਸੁੰਗੜਨ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਕਰੀ ਆਰਡਰ ਨਹੀਂ ਬਣਦਾ, ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੇ ਲੰਬੇ ਅੰਤ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਹੀਂ ਵਧੇਗਾ, ਵਿਆਜ ਦਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਵਧੇਰੇ ਅਸਿੱਧਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ ਤੋਂ ਨਿਰਣਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਖਜ਼ਾਨਾ ਬਾਂਡ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਮੌਰਗੇਜ ਦਰਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਨੇ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਬੈਲੇਂਸ-ਸ਼ੀਟ ਦੇ ਸੁੰਗੜਨ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੀਮਤ-ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਲਗਭਗ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ "ਈਗਲ" ਨਤੀਜਾ ਚੁਣਦੇ ਹਨ।

ਬਿਆਨ: ਇਹ ਲੇਖ AAA LENDINGS ਦੁਆਰਾ ਸੰਪਾਦਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ; ਕੁਝ ਫੁਟੇਜ ਇੰਟਰਨੈੱਟ ਤੋਂ ਲਈ ਗਈ ਸੀ, ਸਾਈਟ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਇਆ ਨਹੀਂ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਬਿਨਾਂ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇ ਦੁਬਾਰਾ ਛਾਪਿਆ ਨਹੀਂ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ ਹਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਤੋਂ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਲੇਖ ਨਿੱਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਲਾਹ ਦਾ ਗਠਨ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਹੀ ਇਹ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਉਪਭੋਗਤਾਵਾਂ ਦੇ ਖਾਸ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਦੇਸ਼ਾਂ, ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਜਾਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਉਪਭੋਗਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਇੱਥੇ ਸ਼ਾਮਲ ਕੋਈ ਵੀ ਰਾਏ, ਰਾਏ ਜਾਂ ਸਿੱਟੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਖਾਸ ਸਥਿਤੀ ਲਈ ਢੁਕਵੇਂ ਹਨ। ਆਪਣੇ ਜੋਖਮ 'ਤੇ ਉਸ ਅਨੁਸਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰੋ।